Золото вновь перешло к росту: рынок ожидает конец конфликта на Ближнем Востоке?

Цена на золото поднимается несколько сессий подряд — трейдеры рассчитывают на то, что ФРС придется снизить процентные ставки для смягчения возможного экономического спада. Растут и надежды на то, что война на Ближнем Востоке близится к завершению.

В среду цена на золото выросла на 2,7%, приблизившись к отметке в $4800 за унцию, после чего снова упала. Конфликт на Ближнем Востоке потряс мировые рынки и привел к сокращению поставок энергоносителей и нарушению логистики других товаров. Это, в свою очередь, вызывает справедливые опасения по поводу вероятного роста инфляции, который перевесит традиционную привлекательность золота как «тихой гавани».

Трейдеры сейчас всё менее уверены в том, что центральные банки повысят ставки для сдерживания инфляционных рисков, возникающих в результате конфликта, и предполагают, что внимание будет сфокусировано на негативном влиянии на экономический рост. Председатель ФРС Джером Пауэлл на этой неделе заявил, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.

«Привлекательность золота как актива-убежища вновь проявляется, когда акцент смещается с инфляции на риски для роста», — сказала Юйсюань Тан, руководитель отдела стратегии процентных ставок и валютного рынка в Азии в JPMorgan Private Bank. «Мы твердо убеждены, что у ФРС ограниченные возможности для повышения ставок в этом цикле и вместо этого она сосредоточится на напряженной ситуации на рынке труда», добавила она. Сохранение низких ставок положительно скажется на золоте, не приносящем процентного дохода.

Инвесторы ищут подсказки и прогнозы в обращении президента США Дональда Трампа по поводу ближневосточного конфликта, который продолжается уже пятую неделю. В ходе прайм-тайм в среду Трамп назвал военную кампанию в Иране успешной и подчеркнул, что потребуется еще две-три недели для разрешения конфликта. Трамп дал понять, что США готовы усилить военный ответ в оставшийся период времени.

Иран также выдвинул ряд требований для прекращения боевых действий, включая установление контроля над Ормузским проливом — важнейшим водным путем, который до войны являлся транзитным пунктом для 20% мировых поставок нефти и сжиженного природного газа.

Отдельно следует отметить, что розничные продажи в феврале превзошли прогнозы экономистов, как и оценка ADP Research по найму персонала в частном секторе в марте. В прошлом году представители ФРС трижды снижали процентные ставки в ответ на признаки ослабления рынка труда, которые с тех пор несколько уменьшились.

Несмотря на восстановление в последние дни, падение цен на золото почти на 12% в марте стало худшим месячным показателем с октября 2008 года. В первые дни мартовского обвала розничные покупки замедлились, поскольку такая ситуация противоречила ожиданиям покупателей, предполагавших, что золото ждет неминуемый рост на фоне эскалации конфликта в Иране, заявил Дэвид Хиггинс, глава отдела торговли в компании Merrion Gold.

«В последнюю неделю наблюдается оживление», — добавил он. «Розничные инвесторы не столь сильно подвержены влиянию повышения процентных ставок, как банки, и больше сосредоточены на рисках инфляции».

Goldman Sachs Group Inc. входит в число банков, сохраняющих оптимистичный прогноз по золоту. В аналитической записке, опубликованной во вторник, аналитики Лина Томас и Даан Струйвен отразили прогноз на конец года в размере $5400 за унцию, ссылаясь на продолжающиеся покупки центральными банками и вероятное снижение процентных ставок в США в этом году.

Спотовая цена на золото выросла до $4758,57 за унцию. Серебро достигло $75,08 долларов.