Цены на драгметаллы снизились к концу недели

Золото и серебро пережили значительное падение после предшествующего стремительного роста, поднявшего цены до исторических максимумов.

Золото упало на 8%, вернувшись к уровню в $5000 за унцию, а серебро опустилось ниже $100, поскольку распродажа охватила весь рынок металлов. Медь упала почти на 4% после того, как в четверг впервые превысила отметку в $14 000 за тонну, показав самый большой внутридневной скачок с 2008 года.

Спрос на драгоценные металлы за последний год побил множество рекордов и привел к волатильности цен. В январе текущего года спрос еще вырос, и инвесторы активно вкладывались в проверенные временем защитные активы на фоне опасений по поводу обесценивания валюты и независимости ФРС, торговых войн и геополитической напряженности.

И для золота, и для серебра ожидается, что январь покажет значительный месячный прирост, но пятничная распродажа стала самым большим шоком для рынка со времен аналогичного спада в октябре. Она вызвана восстановлением доллара после сообщения администрации Трампа о выборе Кевина Варша в качестве нового председателя Федеральной резервной системы. Рост доллара противоречил ожиданиям участников рынка, которые активно скупали металлы, поскольку предполагали дальнейшее ослабление валюты.

«Движение цены на золото показывает поучительный пример быстрого роста и последующего падения», — сказал Кристофер Вонг, стратег Oversea-Chinese Banking Corp. Хотя сообщения о выдвижении кандидатуры Уорша и стали толчком, коррекция была давно назревшей, отметил он. «Это был повод, которого рынок ждал, чтобы изменить направление динамики золота, чьи цены движутся по параболе».

Драгоценные металлы уже были готовы к резким колебаниям, поскольку стремительный рост цен и волатильность уже не поддавались расчетам трейдеров. Рекордная волна покупок опционов колл (контрактов, дающих держателям право купить актив по заранее определенной цене) усиливала восходящий ценовой импульс, говорится в записке Goldman Sachs Group Inc. Таким образом продавцы опционов хеджировали риски, связанные с ростом цен.

Даже после коррекции прирост цены на золото составил примерно 18% в январе, приближаясь к самому значительному месячному росту с 1980 года. Скачок цен на серебро был ещё более ошеломляющим: металл подорожал более чем на 40% с начала года.

Масштаб коррекции «свидетельствует о том, что участники рынка просто ждали возможности зафиксировать прибыль после резкого роста цен», — написали аналитики Commerzbank AG. Тем не менее, хотя слухи о назначении Варша и спровоцировали падение, существует вероятность того, что ФРС «снизит процентные ставки больше, чем это сейчас заложено рынком», — заявили в Commerzbank.

Учитывая уже произошедший в этом году резкий рост цен на золото и серебро, некоторые технические индикаторы подали тревожные сигналы. Один из них — индекс относительной силы (RSI), который в последние недели сигнализировал о перекупленности обоих металлов и необходимости коррекции. RSI золота недавно достиг 90, самого высокого уровня за последние десятилетия.

Китайские инвесторы в немалой степени повлияли на эту ситуацию, совершая настолько масштабные закупки, что Шанхайская фьючерсная биржа в срочном порядке приняла меры по сдерживанию роста цен на драгоценные и промышленные металлы.

Эксперты Bloomberg поясняют: «соотношение серебра и золота выросло почти так же сильно, как и в конце 1970-х годов, и сегодняшние резкие колебания показывают, что это, вероятно, стало точкой отскока. Однако золото и серебро по отдельности пока так и не достигли уровня роста 1979 года. Пока рано говорить, означает ли это конец исторического ралли драгоценных металлов. Но сейчас цена становится основным драйвером, а фундаментальные факторы пока отходят на второй план».

Дональд Трамп 30 января сделал заявление о том, что намерен выдвинуть кандидатуру Варша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы. Бывший управляющий ФРС давно известен как сторонник жесткой инфляционной политики, но в последние месяцы он сблизился с президентом, публично выступая за снижение процентных ставок.

Между тем, удалось избежать риска очередной приостановки работы правительства США после того, как Трамп и демократы в Сенате достигли предварительного соглашения. Белый дом продолжает переговоры с демократами о введении новых ограничений на рейды по контролю за иммиграцией, которые вызвали общенациональное возмущение.