Риски инфляции и нефтяной шок провоцируют волатильность драгметаллов

Цена на золото колеблется в узком диапазоне на уровне $5000 за унцию после небольшого снижения в понедельник. Трейдеры оценивают инфляционные риски на фоне попыток сдержать нефтяной кризис, вызванный войной на Ближнем Востоке.

Нефть подорожала после первого падения за предыдущую неделю, поскольку Иран усилил атаки на энергетическую инфраструктуру вокруг Персидского залива, а США готовятся к тому, что придётся воспользоваться стратегическими запасами сырой нефти.

Президент США Дональд Трамп призвал мировые державы помочь обеспечить безопасность Ормузского пролива, заявив, что Иран практически уничтожен, несмотря на то, что война продолжает сотрясать нефтяные рынки и мировое судоходство. Израиль сообщил, что в результате ночного удара был убит глава иранской службы безопасности Али Лариджани, что усилило сопротивление в регионе — признаков капитуляции не наблюдается.

Американо-израильская война с Ираном затянулась на третью неделю, а рост цен на энергоносители усиливает опасения по поводу инфляции – все это говорит о том, что снижение процентных ставок ФРС и других центральных банков маловероятно. Рынок практически уверен в том, что по итогам заседания ФРС на этой неделе ставки останутся неизменными.

Однако золото все же подорожало примерно на 16% в этом году, поскольку геополитическая неопределенность и угрозы независимости ФРС поддерживают спрос на защитные активы. Восходящий импульс застопорился с начала войны 28 февраля, но опасения по поводу стагфляции — сочетания замедления роста и высокой инфляции — будут поддерживающим фактором в долгосрочной перспективе, повышая привлекательность металла как средства сбережения.

Участники рынка сосредоточились на перспективе повышения процентных ставок, но это лишь «одна из частей головоломки», — написала в своей записке стратег по драгоценным металлам UBS Group AG Джони Тевес. Снижение темпов экономического роста потребует фискальных и монетарных мер, что в свою очередь может привести к росту цен на золото. В то же время сохранение геополитической неопределенности должно поддержать спрос на активы-убежища, отметила она.

Интерес к золоту остается особенно устойчивым в Китае, где инвесторы активно увеличивают свои золотые запасы в ETF, вернувшись с новогодних праздников. С 24 февраля общий прирост превосходит 17 млрд юаней ($2,5 млрд), согласно расчетам Bloomberg.

«Спрос на золото в Китае в последние недели оставался относительно стабильным», — сказала Рона О’Коннелл, руководитель отдела анализа рынка в StoneX Financial Ltd., добавив, что укрепление китайской валюты оказало некоторое давление на внутренние цены.

Спотовая цена на золото составила $5010,28 за унцию. Серебро упало на 0,9% до $80,03 за унцию.